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利率降低购买zj

宏观经济学 人们购买zj 它的价格会提高 为什么利率会降低呢

zj的收益率(利率)跟价格呈反向变化,价格越高,收益率越低,价格越低,收益率越高。
zj是固定收益产品,未来的现金流是一定的。当购买的人多,供不应求,zj价格就升高了,说明投资者愿意为未来固定的现金流支付更大的成本,成本逐渐抬高,达到一个均衡,在这个成本抬高的过程中,zj就变得越来越没有吸引力(购买zj获得的收益越来越少),所以他的收益率是一个逐步降低的过程。
相反,如果购买的人少,zj供过于求,那么zj的价格就逐步下跌,表明投资者愿意为未来固定的现金流付出的代价越来越低,通过更低的成本获得未来的现金流,所以zj的收益率是逐步提高的过程,也就是说,随着zj价格的下跌,收益率越来越高。

如果利率下降应买长期zj还是短期zj?哪种zj利率风险更大?

如果利率水平是整体幅度的平均下降,则应该买入久期长的zj,所以答案应该是长期zj。同时,买入深度贴息的zj,收益会更好。所以,这种情况下,长债的波动更大,风险更大。

央行购买政府zj为什么可以降低利率?

在市场经济下,利率是由信贷双方的供求平衡决定的,也就是银行和贷款者之间的供给和需求。当央行决定购买财政部发行的政府zj时,由于央行不是商业银行,它不提供储蓄服务,所以没有存款,那它只能印发给更多的纸币。这样,财政部通过卖国债而得到央行新印发的纸币用于财政平衡或者政府购买,那样,新的货币就进入市场了,同时,经过商业银行的货币创造能力,这一部分纸币实际在市场上被放大了几倍到十几倍。这样,商业银行的存款就多了,换句话,就是商业银行的可供贷款多了,竞争变激烈了,所以,贷款的价格----利率----也就需要调整了,通常是下调。这和一般的市场均衡理论是一样的。

利率下降对zj的影响?我这样理解有错吗?

你理解的有点儿跑偏。其实逻辑很简单直接,没有那么复杂。
比如,一个三年期面值100元的zj,票面利率是5%,市场利率也是5%,每年付息,是5元,到期一次性还本。则现在zj的价格=5/(1+5%)+5/(1+5%)^2+5/(1+5%)^3+100/(1+5%)^3=100元
就是把将来的现金流都按照市场利率折现到今天。
下面,利率下降到3%,那么zj每年还是付息5元,
zj价格=5/(1+3%)+5/(1+3%)^2+5/(1+3%)^3+100/(1+3%)^3=105.66元
你看,由于利率的下降,分母变小了,所以zj的价格上升了,这个时候,我们说,作为zj的投资者,获得的收益增加了。
这么说,明白了吗?

请问如何理解“中央银行通过购买或出售zj来改变经济中的货币数量”

zj是财政部发债的凭证,在咱们国家是由中央银行代行发售的,再由商业银行购买。
因此,中央银行在公开市场上出售zj其实相当于提高回笼资本市场上的货币量,此外,出售zj会导致zj的价格下降,也就是票面利率的上升,商业银行也将调高自己的利率,从而减少市场上的货币供应量。
如果中央银行在公开市场上向商业银行购买zj则相当于给商业银行增加基础货币的供给,并通过货币乘数使得市场上的货币量成倍增加,此外中央银行购买zj的行为会导致zj价格上升,也就是片面利率下降,从而促使商业银行降低自己的利率,这也增加了市场的货币供给。因此,这句话严格的表达应该是:中央银行用过在公开市场上购买或出售zj来改变经济中的货币数量。
补充一下,中央银行并不是先把zj买下来在发售,而只是代替财政部在公开市场上发售。不要理解成一级市场和二级市场的关系就好。

央行卖出zj给商业银行,当银行获得这些zj后,是否可以进一步卖给民众?

央行卖出zj给商业银行,当银行获得这些zj后,不可以进一步卖给民众。