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期权交易八个方向,有担保的看跌期权策略

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  • 什么叫期权交易?
  • 期权如何交易?
  • 什么是期权,什么是期权交易,如何进行期权交易?
  • 股指期权怎么交易
  • 期权交易高手总结技巧何时适合加仓
  • 我有一个关于期权卖期保值的问题需要请教下相关的高手
  • Q1:什么叫期权交易?

    期权(Options)是一种选择权,期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,就获得这种权利,即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量的标的物(实物商品、证券或qh合约)的权利。期权的买方行使权利时,卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反,买方可以放弃行使权利,此时买方只是损失权利金,同时,卖方则赚取权利金。总之,期权的买方拥有执行期权的权利,无执行的义务;而期权的卖方只是履行期权的义务。
    期权主要有如下几个构成因素:(1)执行价格(又称履约价格)。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。(2)权利金。期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。(3)履约保证金。期权卖方必须存入jys用于履约的财力担保。(4)看涨期权和看跌期权。看涨期权,是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权,是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时,他就会买进看涨期权,相反就会买进看跌期权。
    按执行时间的不同,期权主要可分为两种:欧式期权和美式期权。欧式期权,是指只有在合约到期日才被允许执行的期权,它在大部分场外交易中被采用。美式期权,是指可以在成立后有效期内任何一天被执行的期权,多为场内jys采用。
    举例说明:
    (1)看涨期权:1月1日,标的物是铜qh,它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利,付出5美元;B卖出这个权利,收入5美元。2月1日,铜qh价上涨至1905美元/吨,看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略:
    行使权利--A有权按1850美元/吨的价格从B手中买入铜qh;B在A提出这个行使期权的要求后,必须予以满足,即便B手中没有铜,也只能以1905美元/吨的市价在qh市场上买入而以1850美元/吨的执行价卖给A,而A可以1905美元/吨的市价在qh市场上抛出,获利50美元。B则损失50美元。
    售出权利--A可以55美元的价格售出看涨期权,A获利50美元(55-5)。
    如果铜价下跌,即铜qh市价低于敲定价格1850美元/吨,A就会放弃这个权利,只损失5美元权利金,B则净赚5美元。
    (2)看跌期权:1月1日,铜qh的执行价格为1750美元/吨,A买入这个权利,付出5美元;B卖出这个权利,收入5美元。2月1日,铜价跌至1695美元/吨,看跌期权的价格涨至55美元。此时,A可采取两个策略:
    行使权利--A可以按1695美元/吨的市价从市场上买入铜,而以1750美元/吨的价格卖给B,B必须接受,A从中获利50美元,B损失50美元。
    售出权利--A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元。如果铜qh价格上涨,A就会放弃这个权利而损失5美元,B则净得5美元。
    通过上面的例子,可以得出以下结论:一是作为期权的买方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有权利而无义务,他的风险是有限的(亏损最大值为权利金),但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方(无论是看涨期权还是看跌期权)只有义务而无权利,在理论上他的风险是无限的,但收益是有限的(收益最大值为权利金)。三是期权的买方无需付出保证金,卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式(布莱克-斯科尔斯公式)的发明人,这也说明国际经济学界对于期权研究的重视。

    Q2:期权如何交易?

    现在可以在线交易。在线期权交易百分百基于互联网,不需要下载软件,是一种简化了的却又令人激动的金融市场交易工具。基于一种资产(例如货B、股票或是像黄金这样的商品)在一段时间内(例如未来的一小时)收盘价格是低于还是高于执行价格的结果,决定是否获得收益。在线期权交易是一种简化了的却又令人激动的金融市场交易工具,如果预测是正确的,那么将赢得交易,并赚得可观的投资回报—通常是投资金额的70%~81%。澳大利亚的Trader711等是目前在线期权交易的代表。推荐你去“交易家”看一下,是一个喊单平台,里面一方面有很多交易高手可以同步交易单给你,这样你也可以免去很多盯盘时间,而且可以有个指导。另外交易家合作的几家经纪商都是有牌照监管的,像IFX、IRON、GK之类的,这样比较靠谱一些。

    Q3:什么是期权,什么是期权交易,如何进行期权交易?

    一、期权的概念
    期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。
    期权交易是一种权利的交易。在qh期权交易中,期权买方在支付了一笔费用(权利金)之后,获得了期权合约赋予的、在合约规定时间,按事先确定的价格(执行价格)向期权卖方买进或卖出一定数量qh合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后,在合约规定时间,只要期权买方要求行使其权利,期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在qh交易中,买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同,期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后,有执行和不执行的权利而非义务;卖方收到权利金,无论市场情况如何不利,一旦买方提出执行,则负有履行期权合约规定之义务而无权利。
    期权也是一种合同。合同中的条款是已经规范化了的。以小麦qh期权为例,对期权买方来说,一手小麦qh的买权通常代表着未来买进一手小麦qh合约的权利。一手小麦qh的卖权通常代表着未来卖出一手小麦qh合约的权利;买权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方卖出一定数量小麦qh合约的义务。而卖权的卖方负有依据期权合约的条款在将来某一时间以执行价格向期权买方买进一定数量小麦qh合约的义务。
    期权的价格叫作权利金。权利金是指期权买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。对期权买方来说,不论未来小麦qh的价格变动到什么位置,其可能面临的最大损失只不过是权利金而已。期权的这一特色使交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则从买方那里收取期权权利金,作为承担市场风险的回报。
    二、期权的特点
    (一)独特的损益结构
    与股票、qh等投资工具相比,期权的与众不同之处在于其非线性的损益结构。
    如图1-3,对于成本为1800元/吨的qh多头部位,价格每上涨一元,部位盈利就增加一元,价格每下跌一元,部位亏损就增加一元。对于qh空头部位,则正好相反。
    损益 1800 qh价格 图1-3 qh部位损益图如图1-4,是执行价格为1800元买权多头的损益图。其到期损益图是条折线而不是一条直线,在执行价格的位置发生折角。如果qh价格小于期权执行价格,买权处于虚值状态,在到期时没有价值。买权的买方将损失全部的权利金20元,但无论qh价格跌有多深,买权的买方的亏损都不会再随之增加;如果到期qh价格为1820元,则买权处于损益平衡状态;如果qh价格大于期权执行价格,此时买权多头与qh多头部位的性质相同,买权的损益与qh价格的变化之间开始呈同向变动关系。
    损益 1800 1820
    qh价格 图1-4 买权多头损益图
    正是期权的非线性的损益结构,才使期权在风险管理、组合投资方面具有了明显的优势。通过不同期权、期权与其他投资工具的组合,投资者可以构造出不同风险收益状况的投资组合。
    (二)期权交易的风险
    期权交易中,买卖双方的权利义务不同,使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说,买方与卖方部位的均面临着权利金不利变化的风险。这点与qh相同,即在权利金的范围内,如果买的低而卖的高,平仓就能获利。相反则亏损。与qh不同的是,期权多头的风险底线已经确定和支付,其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与qh部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保,从而在价格发生不利变动时,能够抵消期权卖方的部份损失。
    虽然期权买方的风险有限,但其亏损的比例却有可能是100%,有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金,一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高,尽管qh的价格不可能跌至零,也不可能无限上涨,但从资金管理的角度来讲,对于许多交易者来说,此时的损失已相当于“无限”了。因此,在进行期权投资之前,投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。
    三、期权与qh的区别
    (一)买卖双方的权利义务
    qh交易中,买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务。期权交易中,买方有以合约规定的价格是否买入或卖出qh合约的权利,而卖方则有被动履约的义务。一旦买方提出执行,卖方则必须以履约的方式了结其期权部位。
    (二)买卖双方的盈亏结构
    qh交易中,随着qh价格的变化,买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中,买方潜在盈利是不确定的,但亏损却是有限的,最大风险是确定的;相反,卖方的收益是有限的,潜在的亏损却是不确定的。
    (三)保证金与权利金
    qh交易中,买卖双方均要交纳交易保证金,但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中,买方支付权利金,但不交纳保证金。卖方收到权利金,但要交纳保证金。
    (四)部位了结的方式
    qh交易中,投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结qh交易。期权交易中,投资者了结其部位的方式包括三种:平仓、执行履约或到期。
    (五)合约数量
    qh交易中,qh合约只有交割月份的差异,数量固定而有限。期权交易中,期权合约不但有月份的差异,还有执行价格、买权与卖权的差异。不但如此,随着qh价格的波动,还要挂出新的执行价格的期权合约,因此期权合约的数量较多。
    期权与qh各具优点与缺点。期权的好处在于风险限制特性,但却需要投资者付出权利金成本,只有在标的物价格的变动弥补权利金后才能获利。但是,期权的出现,无论是在投资机会或是风险管理方面,都给具有不同需求的投资者提供了更加灵活的选择。
    四、为什么交易期权
    (一)期权是一种有效的风险管理工具。期权以qh合约为标的,可以说是衍生品的衍生品。因此,期权既可以用来为现货保值,也可以为qh业务进行保值。通过买入期权,为现货或qh进行保值,不会面临追加保证金的风险。通过卖出期权,可以降低持仓成本或增加部位收益。而不同执行价格、不同到期日的期权的综合使用,使为不同偏好的保值者提供量体裁衣的保值策略成为可能。
    (二)期权为投资者提供更多的投资机会和投资策略。qh交易中,只有在价格发生方向性变化时,市场才有投资的机会。如果价格处于波动较小的盘整期,市场中就缺乏投资的机会。期权交易中,无论是qh价格处于牛市、熊市或盘整,均可以为投资者提供获利的机会。qh交易只能是基于方向性的。而期权的交易策略既可以基于qh价格的变动方向,也可以进行基于qh价格波动率进行交易。当投资者看多波动率时,可以买入跨式(Straddle)、宽跨式(Strangle)等交易组合;相反,如果投资者看空波动率,可以进行上述策略的相反操作。
    (三)杠杆作用。期权可以为投资者提供更大的杠杆作用。特别是到期日较短的虚值期权。与qh保证金相比,用较少的权利金就可以控制同样数量的合约。下面以平值期权为例,与qh作一比较。
    假定:强麦qh价格为1900元/吨,保证金比例为5%即95元;强麦期权执行价格为1900元/吨,波动率15%,年利率1.98%。不同到期日的买权理论价值与qh保证金对比见表1-1。表1-1 期权与qh的杠杆作用比较
    到期时间 买权权利金(元/吨) 占qh保证金之比
    1个月 34 30%
    2个月 49 45%
    3个月 61 60%
    期权的杠杆作用可以帮助投资者用有限的资金获取更多的收益。如果市场出现不利变化,投资者可能损失更多的权利金。因此,投资者要注意,无论qh还是期权,杠杆作用都是双刃剑。

    Q4:股指期权怎么交易

    “股票期权”是相对于“场内期权”,目前在国内只有三只场内期权,分别是上证50ETG期权,白糖期权,豆粕期权,相对于场内期权的竞价连续,报价及时的特点,股票期权原则上属于针对每个单独的标的,单独的主体而做的具体报价,属于个体协议。股票期权如何交易?
    最近有个非常火的东西叫“股票期权”,对于我们大多数国内股票投资人来说,“股票期权”是个非常陌生的东西,但是好像听起来又很有用,所以近期有很多股民朋友问我,“股票期权”到底是什么?“股票期权”又该如何交易呢?
    我先科普一下什么是“股票期权”,再讲讲“股票期权”该如何交易!
    “股票期权”是相对于“场内期权”,目前在国内只有三只场内期权,分别是上证50ETG期权,白糖期权,豆粕期权,相对于场内期权的竞价连续,报价及时的特点,股票期权原则上属于针对每个单独的标的,单独的主体而做的具体报价,属于个体协议。

    那么股票期权有什么优势呢?
    股票期权主要的优势相对于股票而言,在于其“亏损有限,盈利无限”,还有大家非常容易理解的“杠杆大”,但是股票期权的杠杆大并不是一般理解的加大杠杆,而是期权的特性决定的,其杠杆大的情况下其风险并不大。
    最关键在于股票期权该如何交易呢?
    股票期权如何做交易策略
    这个方面是非常非常重要,因为期权是和投资人熟悉的如股票,qh,外汇等传统投资品种截然不同投资品种,股票期权算是最复杂也是最有效的衍生交易品种,专业的玩法非常多。
    常规来说,期权有八个交易方向,这和传统股票交易只有两个方向截然不同,而且更复杂的是期权的基本组合策略有一百多种,其玩法非常复杂,也非常有效,我举一个股票期权非常有用的策略来做说明。
    对于我们做股票,经常会面临的最头疼的问题是:现在的价格是高还是低呢?现在的价位上应该是买还是卖呢?
    传统的做法来说,都不免是各种分析,压力,支撑,均线,指标,成交量,时间周期,大盘,板块,个股,消息,庄家,星象,血型,黄历等等,但归结为一点,都是需要判断方向。
    但是对于股票期权,就期权而言,有个简单但是很神奇的做法:根本不管方向,在同一个价位同时买入看涨期权和买入看跌期权,其结果是什么呢:不论股票上涨还是下跌,投资人都能赚钱!

    Q5:期权交易高手总结技巧何时适合加仓

    关于期权交易来讲,除了根本面和技能面的剖析外,掌握一些小窍门也是十分必要的,只要你能掌握下列窍门,就必定能够在大多数交易微中盈余。
    1,抓住机会果断下单。
    许多期权交易投资者因为先前的亏损经历,不知不觉的变得些许优柔寡断起来,即使是一次投资的良机,你也不敢轻易做出决断,犹豫不决,瞻前顾后,生怕再次出错,但是,想要获得盈利,一定的风险是必须承担的。
    2,单笔出资不要过大。
    有些出资者在前期出资对比顺利,获得了不少收益,觉得每笔小出资赚得太慢,一时冲动,在一笔买卖中出资额过大,但通常这个时分,出资者的心态现已失衡,然后形成判别失误,形成丢失然后爆仓造成损失,单笔出资金额最好在总金额的三分之一。
    3,多了解行情作为一个出资者,了解产品行情是有必要的。

    Q6:我有一个关于期权卖期保值的问题需要请教下相关的高手

    我的理解是这样的
    其实卖出qh已经与现货做了对冲 期现对冲后 期权就是为了减少qh头存上的损失.
    按你的方案 上涨时 qh头寸损失的同时亏掉权利金 下跌时期权是赚钱的 组合可能是赢利的. 这样的话 你的组合就成了个投机的组合 失去套保的本意 套保本质是无论价格向那个方向运动.理想的情况下我的组合头寸没有任何风险
    你可以对照1-3的情况 多理解一下
    我个人的理解希望能帮助你加深理解

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