题目你理解错了。 题目的意思是问在2003年1月1日以1040元买入该zj是否合算。
zj期限是3年，在2003年1月1日那天期限还剩2年。
常规的美元公司zj是半年付息一次，即半年计算一次复利。
20*（1+13.5%/2）^14=49.91
应该表述为：49.91万美元，年利率13.5%，半年付息一次的零息美元公司zj的现值为20万美元。
若年利率是10%，则现值=100/(1+10%)^10=38.55元
若年利率是0，则现值=100/(1+0%)^10=100元，没利息嘛，现值就是面值
zj每年支付的利息金额=pr
zj价格=pr/(1+R)+pr/(1+R)^2+pr/(1+R)^3+pr/(1+R)^4+......+pr/(1+R)^n+p/(1+R)^n
准确讲，应是zj等价收益率（Bond Equivalent Yield）
为方便与zj的收益率直接比较，将货B市场金融产品如国库券的收益率转换为年收益率(annual yield)，这种收益率则称为zj等价收益率。
为方便与zj的收益率直接比较，将货B市场金融产品如国库券的收益率转换为年收益率(annual yield)，这种收益率则称为zj等值收益率。像美国的国库券因期限在一年以内，到期前不付息，价格因而以低于面值的贴现方式表达，如果不经转换计算，其收益水平便无法直接与较长期的公债相比较。
